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股指頻道 > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Stock Index Futures Reprot, DSR)

技術(shù)面和通脹前景改善推動(dòng)美國股指強(qiáng)勁反彈,隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策前景進(jìn)一步固定,股指直指200日均線,歐亞股指或?qū)⒎謩e發(fā)展


要點(diǎn):

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)股指分析師趙曙表示:市場(chǎng)參與者一致預(yù)期,今天的CPI報(bào)告會(huì)顯示:總體CPI僅小幅放緩,但核心CPI繼續(xù)攀升。為什么這種預(yù)期對(duì)股指構(gòu)成利多?

① 因?yàn)槭袌?chǎng)參與者很清楚的是,只要CPI數(shù)據(jù)不出現(xiàn)重大上行/下行意外,美聯(lián)儲(chǔ)都將在9月加息75個(gè)基點(diǎn),并在隨后的兩次會(huì)議上再總共加息75個(gè)基點(diǎn),而這種利率前景是在CPI報(bào)告公布前形成的。換句話說,即使這個(gè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)采取這種加息步伐也不會(huì)對(duì)股市構(gòu)成影響,因?yàn)橐呀?jīng)定價(jià)。

② 數(shù)據(jù)如符合預(yù)期,意味著通脹確實(shí)開始下行,不僅僅是這個(gè)報(bào)告,還有一些通脹和通脹預(yù)期指標(biāo)都使通脹前景指向更低。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)變立場(chǎng)。

所以,市場(chǎng)邏輯可能會(huì)變化,美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景可能不再是超級(jí)主題,因?yàn)榻衲晔S鄷r(shí)間他們將做什么似乎越來越確定。就短期而言,股指預(yù)計(jì)將繼續(xù)分別發(fā)展。

美國股指有望繼續(xù)反彈,指向200日均線,主要因?yàn)橥涢_始下行而其經(jīng)濟(jì)和股票的基本面仍然穩(wěn)固。DAX可能會(huì)面臨阻力,因?yàn)樵摰貐^(qū)能源、通脹、貨幣、政治危機(jī)等重大利空因素都未解除。恒指可能延續(xù)反彈,但勢(shì)頭預(yù)計(jì)將會(huì)減弱,因其資金外流壓力加劇。而A50有望展開反彈,因?yàn)橥獠抠Y金開始流入。

   

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 道指頻道編輯張立東 | 市場(chǎng)矩陣 | 原創(chuàng)內(nèi)容

編輯:張立東  發(fā)布時(shí)間:2022.09.13 18:00

隨著上周標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨收復(fù)50日均線,加上市場(chǎng)預(yù)期本周將公布的通脹指標(biāo)將會(huì)顯示放緩,股指周一繼續(xù)強(qiáng)勁攀升,已經(jīng)運(yùn)行至120日均線上方。周二紐約盤前,股指高位窄幅整理,等待通脹數(shù)據(jù)提供指引。DAX期貨跟漲,恒指和A50分別發(fā)展。

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易主題

① 美聯(lián)儲(chǔ)觀察

近日,包括重量級(jí)人物美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)、副主席布雷納德(Lael Brainard)在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員密集發(fā)言。他們表示,央行目前首要的任務(wù)就是抑制通脹,并含蓄或明確的表示支持連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。

同時(shí),鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上的一個(gè)新提法被這些官員多次重申,即無論這輪加息的峰值利率是什么水平,都將會(huì)固定在這個(gè)水平一段時(shí)間,以使通脹下降的趨勢(shì)形成并發(fā)展。

這些講話使市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的9月會(huì)議上,將連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn),這將是1990年以來,首次連續(xù)三次加息75個(gè)基點(diǎn)。這也是1980年代保羅·沃爾克時(shí)代最激進(jìn)的一系列加息。

 

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投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再次加息75個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg

截至發(fā)稿時(shí),芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具(FedWatch)顯示,市場(chǎng)預(yù)計(jì)9月加息75個(gè)基點(diǎn)的概率已升至88%。而預(yù)計(jì)利率將在12月達(dá)到3.75%至4.00%區(qū)間的概率高達(dá)68%,這意味著11月和12月還將總共加息75個(gè)基點(diǎn)。

1.1 官員講話

● 沃勒:傾向于支持加息75個(gè)基點(diǎn),峰值利率可能遠(yuǎn)高于4%

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)周五表示,他支持“另一次大幅加息”。他還表示,政策制定者應(yīng)該停止試圖猜測(cè)未來,而是堅(jiān)持按照數(shù)據(jù)做出決策。

“展望我們的下次會(huì)議,我支持再次大幅提高政策利率,”沃勒在一次活動(dòng)中說?!暗牵偻饪?,我不能告訴你適當(dāng)?shù)恼呗窂健7逯捣秶臀覀兗酉⒌乃俣葘⑷Q于我們將收到的有關(guān)經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)?!?/font>

 

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FOMC在6月公布的點(diǎn)陣圖顯示:今年年底利率升至3.4% → 峰值利率在2023年達(dá)到,為3.8% → 2024年年底利率降至3.25% → 而長(zhǎng)期中性利率仍為2.5%。// 然而,在鮑威爾周四講話之后,峰值利率已經(jīng)上升至4%,更重要的是,峰值利率已經(jīng)前移至12月。而他和其他政策制定者重申,無論峰值是3.8%還是4.0%,利率都會(huì)在這個(gè)水平固定一段時(shí)間 - - 6個(gè)月或更久 _By Bloomberg

雖然沃勒沒有說出具體的加息幅度,但他言論的基調(diào)表明他將支持75個(gè)基點(diǎn)的加息。

“根據(jù)我們自FOMC上次會(huì)議以來收到的所有數(shù)據(jù),我相信我們下次會(huì)議的政策決定將是直截了當(dāng)?shù)模彼f。“由于強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng),目前美聯(lián)儲(chǔ)的就業(yè)和通脹目標(biāo)之間沒有權(quán)衡,因此我們將繼續(xù)積極打擊通脹?!?/font>

對(duì)于峰值利率,沃勒表示,如果通脹在今年剩余時(shí)間內(nèi)沒有減弱,美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不將利率“遠(yuǎn)高于4%”。

此外,他建議美聯(lián)儲(chǔ)放棄提供“前瞻性指導(dǎo)”,即其未來政策的路徑將是什么,以及有什么因素決定。

“我相信,在緊縮周期的這個(gè)階段,前瞻性指導(dǎo)變得越來越?jīng)]有用處,”他說?!拔磥黻P(guān)于本周期中額外加息規(guī)模和政策利率目的地的決定應(yīng)完全由傳入的數(shù)據(jù)及其對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通脹的影響決定?!?/font>

對(duì)于通脹狀況,沃勒表示,即使最近數(shù)據(jù)疲軟,但通脹仍然“普遍”。他還指出,去年通脹似乎一度疲軟,然后急劇上升至9%。

“如果另一次誤判損害了美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù),那么被通脹暫時(shí)疲軟所愚弄的后果現(xiàn)在可能會(huì)更大。因此,在我看到核心通脹的有意義和持續(xù)放緩之前,我將支持采取重大的進(jìn)一步措施收緊貨幣政策,”他說。

● 喬治:傾向于采取謹(jǐn)慎立場(chǎng)

堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)當(dāng)天表示,官員們有一個(gè)“明確”的理由來繼續(xù)撤銷貨幣支持,回應(yīng)了對(duì)通脹的擔(dān)憂。不過,她也主張采取更深思熟慮的立場(chǎng)收緊政策。

“盡管可能令人不滿意,但目前對(duì)峰值政策利率的權(quán)衡可能只是猜測(cè),”她說。

“我們將不得不通過觀察,而不是參考理論模型或疫情前的趨勢(shì)來確定我們的政策方針,”喬治補(bǔ)充說?!拌b于收緊貨幣政策對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況的傳遞可能滯后,這證明了 加息速度的穩(wěn)定性和目的性很重要?!?/font>

喬治是唯一在6月反對(duì)加息75個(gè)基點(diǎn)的FOMC票委。

● 布拉德:強(qiáng)烈支持加息75個(gè)基點(diǎn),即使最新的通脹數(shù)據(jù)開始改善,而華爾街定價(jià)明年會(huì)降息可能是錯(cuò)的

當(dāng)天早些時(shí)候,圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)表示,他“更強(qiáng)烈地”傾向于“一項(xiàng)巨大的舉動(dòng)”,暗示支持連續(xù)第三次加息75個(gè)基點(diǎn)。

“我傾向于75個(gè)基點(diǎn),上周五的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)相當(dāng)不錯(cuò),”布拉德周四晚些時(shí)候在圣路易斯接受彭博社(Bloomberg)采訪時(shí)表示。雖然下周公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)可能會(huì)顯示出進(jìn)展,但“我不會(huì)讓一個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)決定我們將在本次會(huì)議上做什么。因此,在這一點(diǎn)上,我更傾向于75個(gè)基點(diǎn)?!?/font>

“提前加息的總體策略效果很好,并使我們的利率處于一個(gè)位置,我們可以達(dá)到一個(gè)政策利率水平,很快就會(huì)給通脹帶來下行壓力,”他說。“在我心目中,越快越好?!?/font>

布拉德重申,他贊成到年底將美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率提高到3.75%至4%,并且尚未決定2023年的利率路徑。但他表示,市場(chǎng)對(duì)2023年下半年潛在降息的定價(jià)可能誤判了高通脹的持久性,以及美聯(lián)儲(chǔ)將其降至2%目標(biāo)的承諾。

“我覺得華爾街低估了通脹可能只是相對(duì)較高的想法,可能需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間才能使其恢復(fù)到2%,”他說。“這意味著高利率必須持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。這種情況在今天的市場(chǎng)定價(jià)中沒有得到足夠的反應(yīng)?!?/font>

對(duì)于CPI報(bào)告,布拉德表示,較低的通脹率將受到歡迎,但是對(duì)近期貨幣政策沒有決定性作用。

“希望它會(huì)朝著正確的方向發(fā)展,更低的水平,這將是有幫助的,”他說?!拔覀儗⑿枰吹礁志?,更長(zhǎng)期的證據(jù)。并非所有未來的報(bào)告都將朝著正確的方向發(fā)展。有些會(huì)上升,有些會(huì)下降。我們知道,我們將不得不看到大量數(shù)據(jù),以支持通脹率顯然正在通過多種措施恢復(fù)到2%的觀點(diǎn)?!?/font>

對(duì)于非農(nóng)報(bào)告,他指出,20年來勞動(dòng)參與率一直較低,8月份可能會(huì)受到學(xué)生重返學(xué)校的數(shù)據(jù)季節(jié)性調(diào)整的影響。

 

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更高的參與率推動(dòng)了美國失業(yè)率自今年1月以來的首次上升 _By Bloomberg

“招聘起來很麻煩,”布拉德說。“雖然一些公司正在產(chǎn)生更多的需求,但從大局來看,這并不是很令人欣慰。如果你想獲得勞動(dòng)力,你仍然需要付更多的錢。這聽起來像是很大的工資上行壓力?!?/font>

● 巴爾金:應(yīng)該更快的行動(dòng)

周三,里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金(Thomas Barkin)表示,他傾向于“更快地行動(dòng)”,而不是緩慢地行動(dòng)。

“總的來說,我傾向于更快地采取行動(dòng),而不是更慢,只要你不無意中打破一些東西,”他告訴金融時(shí)報(bào)(FT)?!?/font>美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)加息,直到確信通脹得到控制?!?/font>

“目標(biāo)是實(shí)際利率處于正值區(qū)域,我的意圖是讓它們維持在這種水平,直到我們真正確信我們把通貨膨脹降到目標(biāo)水平,”他說。

1.2 前央行官員和財(cái)政部的評(píng)論

● 克拉里達(dá):利率將很快升至4%

美聯(lián)儲(chǔ)前副主席克拉里達(dá)(Richard Clarida)周五表示,他預(yù)計(jì)利率將很快升至4.0%。

“我認(rèn)為你必須相信美聯(lián)儲(chǔ),”2018年至今年1月10日擔(dān)任央行副主席的克拉里達(dá)在CNBC的電視節(jié)目上說 ?!拔业玫降男畔⒎浅C鞔_:失敗不是鮑威爾的選擇?!?/font>

他說,他對(duì)政策制定者在尋求利用加息來降低通脹方面如此團(tuán)結(jié)感到驚訝。

“我認(rèn)為如果我必須把通脹降到2%的水平,他們將利率上調(diào)至4%的地獄水平或高水位,”他說。“通貨膨脹率太高了。”

● 耶倫:抑制通脹是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前的首要任務(wù)

美國財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)表示,她仍然認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)能夠避免衰退,但她提請(qǐng)民眾注意,美聯(lián)儲(chǔ)需要抑制通貨膨脹。

“當(dāng)然,經(jīng)濟(jì)衰退是一個(gè)問題。美聯(lián)儲(chǔ)將需要高超的技能和一些好運(yùn)氣來實(shí)現(xiàn)我們稱之為‘軟著陸’的目標(biāo),這意味著通脹下降,而勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然保持強(qiáng)勁,”耶倫周日在接受美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)采訪時(shí)表示。

“我的希望是,我們將實(shí)現(xiàn)軟著陸,但美國人應(yīng)該知道降低通脹至關(guān)重要,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,如果通脹沒有得到控制,我們就無法擁有強(qiáng)大的勞動(dòng)力市場(chǎng),”她說。

這些言論可視為對(duì)鮑威爾上周講話的支持,后者在上周表示,他和他領(lǐng)導(dǎo)央行“堅(jiān)定地致力于”抑制通脹。他的話使投資者預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月20日至21日的政策會(huì)議上加息75個(gè)基點(diǎn)。

耶倫說,美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的政府將把貨幣政策的工作交給美聯(lián)儲(chǔ),“我相信我們的目標(biāo)非常一致,”她說?!拔覀兿M吹綇?qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹降到更正常的水平?!?/font>

她還表示,美國經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)正在放緩,這是利率上升的自然結(jié)果,盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然“異常強(qiáng)勁”,每個(gè)尋找工作的工人幾乎都有兩個(gè)空缺。

● 達(dá)德利:明年上半年利率將升至4%或更高

紐約聯(lián)儲(chǔ)前主席比爾·達(dá)德利表示,美聯(lián)儲(chǔ)仍需要使貨幣政策達(dá)到緊縮的水平,并將利率維持在更高的水平更長(zhǎng)時(shí)間,以使40年最熱的通脹降溫。

“聯(lián)邦基金利率為2.33%,遠(yuǎn)低于在當(dāng)前通脹環(huán)境中的中性水平的,”達(dá)德利周五在接受彭博電視臺(tái)采訪時(shí)表示?!闭咧贫ㄕ咭呀?jīng)非常明確地表示,他們需要將通脹率恢復(fù)到2%,因此他們將比我認(rèn)為人們預(yù)期的更長(zhǎng)時(shí)間使政策保持在更緊張的水平?!?/font>

美國央行正在迅速加息以應(yīng)對(duì)過熱的通脹,2021年底通脹開始飆升,但他們反應(yīng)吹的牛。他們?cè)?月和7月的會(huì)議上分別大幅加息75個(gè)基點(diǎn),并在9月20日至21日下次開會(huì)時(shí)可能再次加息75個(gè)基點(diǎn)。

達(dá)德利預(yù)計(jì),2023年上半年利率將“4%或更高”。

1.3 機(jī)構(gòu)評(píng)論

>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬修·盧澤蒂表示:

 

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最近在懷俄明州杰克遜霍爾的講話表明,他傾向于在9月的會(huì)議上再加息75個(gè)基點(diǎn)。由于最近美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話呼應(yīng)了這些鷹派言論,而新的數(shù)據(jù)并沒有阻止官員們?cè)俅芜M(jìn)行超大幅度加息,我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份的FOMC上實(shí)現(xiàn)第三次75個(gè)基點(diǎn)的加息。

>> Payden & Rygel Investment Management的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家杰夫·克利夫蘭表示:

 

我認(rèn)為他們已經(jīng)決定加息75個(gè)基點(diǎn)了。特別是在加拿大央行和歐洲央行都加息75個(gè)基點(diǎn)之后。我的意思是,這是一個(gè)簡(jiǎn)單的選擇。我認(rèn)為大多數(shù)政策制定者認(rèn)為利率需要達(dá)到4%或更高,所以不妨更快達(dá)到這個(gè)水平。

>> “木頭姐”伍德(Cathie Wood)表示:

 

如果在未來三到六個(gè)月內(nèi)看到重大的政策轉(zhuǎn)向,我不會(huì)感到驚訝。美聯(lián)儲(chǔ)似乎在應(yīng)對(duì)跨越15個(gè)月的與新冠疫情相關(guān)的供應(yīng)沖擊,就像沃爾克應(yīng)對(duì)已經(jīng)醞釀和積累了15年的通脹一樣。鮑威爾正在使用沃爾克的大錘,我相信,這是一個(gè)錯(cuò)誤。央行現(xiàn)在將貨幣政策決策建立在就業(yè)和核心通脹等落后指標(biāo)的基礎(chǔ)上,但一些領(lǐng)先指標(biāo)表明,通脹可能已經(jīng)見頂。

② 美債收益率

截至發(fā)稿時(shí),2年期國債收益率下跌4.1個(gè)基點(diǎn),報(bào)3.530%;10年期國債收益率下跌4.2個(gè)基點(diǎn),報(bào)3.485%。30年期國債收益率下跌2.8個(gè)基點(diǎn),報(bào)3.485%。10年期/2年期收益率曲線仍處于反轉(zhuǎn)(Treasury Yield Curve Inversions)狀態(tài),利差收窄至21個(gè)基點(diǎn)。

美債收益率實(shí)時(shí)報(bào)價(jià),最新報(bào)價(jià),10年期美債收益率,美國國債收益率行情走勢(shì)分析,5年期美債收益率報(bào)價(jià)

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師邁克爾·麥肯齊表示:

 

債市的通脹預(yù)期指標(biāo)大幅下滑 - - 5年期損益兩平率 Breakeven Rate 回落于2.6%以下,遠(yuǎn)低于3月份的3.76%的峰值。同時(shí), 長(zhǎng)期損益兩平率已跌至2.5%以下。而市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策利率的預(yù)期峰值仍低于4%,這相當(dāng)于是對(duì)鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員的信任投票。

與此相一致的是,長(zhǎng)期國債收益率上漲 - - 30年期債券收益率自2014年以來首次超過3.51% - - 使30年/5年收益率曲線利差收窄,有效地降低了經(jīng)濟(jì)衰退的可能性。

 

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市場(chǎng)定價(jià)暗示的通脹預(yù)期正在接近美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo) _By Bloomberg

>> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示:

 

如果通脹回落至今天的損益兩平率的定價(jià),那么軟著陸是可能的。

 

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經(jīng)通脹調(diào)整后的收益率以前所未有的速度飆升 _By Bloomberg

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師加菲·雷諾茲表示:

 

風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)剛剛受到新的痛苦之源的打擊,因?yàn)榛鶞?zhǔn)實(shí)際收益率躍升至2019年以來的最高水平。10年期通貨膨脹保值債券 TIPS 收益率已升至0.87%,今年上漲近2個(gè)百分點(diǎn) - - 這是有記錄以來最快的上漲。

實(shí)際收益率被許多人視為借貸成本的真正衡量標(biāo)準(zhǔn),并給資產(chǎn)估值帶來了壓力,資產(chǎn)盈利前景必須以更高的利率貼現(xiàn)。實(shí)際收益率飆升正在通過收緊金融狀況來增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響。這有可能加劇全球央行緊縮浪潮、烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)和 疫情對(duì)盈利預(yù)期的打擊。

>> 野村控股(Nomura Holding)的利率策略師安德魯·蒂斯赫斯特表示:

 

主要央行遏制通脹壓力的承諾遏制了市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期,但也促使交易員在整個(gè)曲線上對(duì)更高的現(xiàn)金利率和更高的實(shí)際利率進(jìn)行定價(jià)。實(shí)際收益率上升和全球基本面疲軟都對(duì)股票和信貸等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成負(fù)面影響。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① CPI通脹

周二,美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)將公布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),8月,CPI將同比上升8.1%,低于上個(gè)月的8.5%;環(huán)比下滑0.1%,低于上個(gè)月的0%。同時(shí),核心CPI將上升6.1%,高于上個(gè)月的5.9%;環(huán)比上漲0.4%,高于上個(gè)月的0.3%。

 

8.png

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2022年7月)

3.png 美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率 4.png 預(yù)測(cè)   (單位:%)

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù),美國cpi,美國最新通脹數(shù)據(jù),今日,今夜,cpi數(shù)據(jù),cpi年率

公布時(shí)間

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間

現(xiàn)值

前值

預(yù)測(cè)值

美指影響

2022-08-10

美國2022年07月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

8.5

9.1

8.7

利空

2022-07-13

美國2022年06月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

9.1

8.6

8.8

利多

2022-06-10

美國2022年05月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

8.6

8.3

8.3

利多

2022-05-11

美國2022年04月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

8.3

8.5

8.1

利多

2022-04-12

美國2022年03月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

8.5

7.9

8.4

利多

2022-03-10

美國2022年02月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

7.9

7.5

7.9

中性

2022-02-10

美國2022年01月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

7.5

7.0

7.2

利多

2022-01-12

美國2021年12月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

7.0

6.8

7.0

利多

2021-12-10

美國2021年11月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

6.8

6.2

6.8

利多

2021-11-10

美國2021年10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

6.2

5.4

5.9

重大利多

2021-10-13

美國2021年09月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

5.4

5.3

5.3

利多

2021-09-14

美國2021年08月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

5.4

5.3

5.3

利多

2021-08-11

美國2021年07月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率

5.4

5.4

5.3

利多

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這一預(yù)期的形成與一些動(dòng)態(tài)有關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)加速收緊政策已經(jīng)使金融狀況收緊,經(jīng)濟(jì)的某些部分已經(jīng)降溫。

根據(jù)房地美的數(shù)據(jù),30年期抵押貸款利率今年以來幾乎翻了一番,達(dá)到5.9%。

根據(jù)彭博社(Bloomberg)的一項(xiàng)指數(shù),美國全球大宗商品和二手車的價(jià)格正在從峰值回落,而美元兌一籃子十種主要貨幣今年上漲了約11%。

這些因素結(jié)合意味著美國通脹有望下降,官員們將在CPI的報(bào)告中看到這一點(diǎn)。

這一預(yù)期也表明,這將是一個(gè)喜憂參半的報(bào)告 - - 總體通脹下降而核心通脹繼續(xù)攀升。

這一預(yù)期如果成為現(xiàn)實(shí),意味著美聯(lián)儲(chǔ)大概率將會(huì)繼續(xù)大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)明確表示,需要長(zhǎng)期、持續(xù)的數(shù)據(jù)才能讓他們相信通脹處于下行趨勢(shì),這才會(huì)使政策擺脫緊縮偏見。

美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在正在加快加息的步伐,試圖將利率提高到限制性水平,F(xiàn)OMC對(duì)通脹率過高并持續(xù)太久的不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂加劇。他們擔(dān)心企業(yè)和公眾不再相信通脹率將回到2%的水平,這將使美聯(lián)儲(chǔ)使通脹重返目標(biāo)的成本更高。

“時(shí)鐘在滴答作響,”鮑威爾在9月8日說。“通貨膨脹率遠(yuǎn)高于目標(biāo)的時(shí)間越長(zhǎng),公眾將開始自然地將更高的通脹納入其決定中......我們的工作是確保這種情況不會(huì)發(fā)生?!?/font>

 

看多看空油價(jià)走勢(shì)的比例,彭博原油走勢(shì)調(diào)查,Bloomberg原油調(diào)查,原油走勢(shì)調(diào)查,原油多空分析,原油周策略,原油周報(bào),國際油價(jià)下周怎么走,看多看空國際油價(jià)

CPI通脹放緩,但核心CPI仍然很高 _By Bloomberg

對(duì)于8月CPI報(bào)告及其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響,多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,不構(gòu)成影響,除非出現(xiàn)重大意外。

>> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示:“8月份的通脹指標(biāo)可能會(huì)非常疲軟,但這不會(huì)改變決定:美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將遵循的數(shù)據(jù)的‘整體性’,經(jīng)濟(jì)幾乎沒有降溫的跡象,甚至可能有所加速?!?/font>

>> 富國銀行(Wells Fargo)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家莎拉·豪斯表示:“雖然通脹下降是受歡迎的,但它仍然表明通脹率太高, 這會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)再次大幅加息感到舒適。這是朝著正確方向邁出的一步,但還有很長(zhǎng)的路要走?!?/font>

>> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的董事總經(jīng)理兼北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂芙尼·維爾丁表示:“通脹需要大幅降溫,并在一系列組成部分上降溫,才能說服美聯(lián)儲(chǔ)官員本月采取50個(gè)基點(diǎn)的較小幅度降息。然而,這似乎不太可能,因?yàn)槠渌麍?bào)告指出租金大幅上漲。”

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師瓊文斯·戈?duì)柋硎荆骸?/font>隨著汽油價(jià)格繼續(xù)下跌,美國通脹率可能會(huì)在8月連續(xù)第二個(gè)月放緩,但這可能不足以阻止美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候再次大幅加息。周二的CPI數(shù)據(jù),加上最近顯示健康就業(yè)增長(zhǎng)、未填補(bǔ)職位數(shù)量增加以及家庭支出有彈性的數(shù)據(jù),將成為美聯(lián)儲(chǔ)官員是否決定繼續(xù)再加息75個(gè)基點(diǎn)的關(guān)鍵評(píng)估因素。在最近的講話中,美國貨幣當(dāng)局的決策者強(qiáng)調(diào),高通脹確實(shí)需要借貸成本進(jìn)一步上調(diào),從而使需求放緩?!?/font>

對(duì)于8月CPI報(bào)告對(duì)金融市場(chǎng)的影響,多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為,任何意外上行/下行,都構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。

>> 加拿大帝國商業(yè)銀行私人財(cái)富管理公司(CIBC Private Wealth Management)美國首席投資官大衛(wèi)·多納貝迪安表示:“預(yù)計(jì)8月核心CPI將在上漲0.3%,如果數(shù)字更高,這將對(duì)股票和債券產(chǎn)生負(fù)面影響。如果數(shù)字較低,將成為反彈的動(dòng)力?!?/font>

>> 盛寶銀行(Saxo Bank)的策略師查魯·查納納表示:“美國CPI的意外下行可能更令人擔(dān)憂,這可能會(huì)使美元進(jìn)一步走軟。我們已經(jīng)在上周末看到了這樣的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。這可能是一個(gè)值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn),尤其是本周?!?/font>

>> 瑞訊銀行(Swissquote Bank)的高級(jí)分析師伊派克·奧扎卡德卡亞表示:“最新的市場(chǎng)樂觀情緒可以用希望本周的CPI數(shù)據(jù)連續(xù)第二個(gè)月疲軟來解釋。如果數(shù)據(jù)足夠疲軟,或者比預(yù)期更低,股市本周也可能會(huì)繼續(xù)走高。然而,如果數(shù)據(jù)沒有預(yù)期的那么疲軟,或者更糟的是,如果我們看到的數(shù)字高于上個(gè)月的水平,那么上周股市的漲幅可能會(huì)很快回吐。”

>> B. Riley Financial的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示:“我認(rèn)為,在CPI發(fā)布的這一周,我們會(huì)轉(zhuǎn)向觀望模式?!?/font>

>> T.Rowe Price的美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊里納·烏魯奇表示:“由于基數(shù)效應(yīng),在接下來的兩份報(bào)告中,核心CPI同比漲幅可能會(huì)加速,這將使美聯(lián)儲(chǔ)感到不安。按道理來說,這對(duì)央行官員來說應(yīng)該是無關(guān)緊要,因?yàn)樗麄儗⒏雨P(guān)注勢(shì)頭,并將關(guān)注3個(gè)月和6個(gè)月的增長(zhǎng)率。但是,他們也對(duì)公眾和國會(huì)的看法很敏感。甚至更有理由因此而保持其鷹派的偏見?!?/font>

通脹的基礎(chǔ)更廣泛,絕對(duì)數(shù)更高,但一些跡象表明高通脹將會(huì)回到目標(biāo)水平,盡管時(shí)間會(huì)比預(yù)期更長(zhǎng)。

>> Jefferies Financial Group的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿內(nèi)塔·馬爾科沃斯卡表示:“如果有變化的話,風(fēng)險(xiǎn)是數(shù)據(jù)可能會(huì)變得弱一點(diǎn)。能源產(chǎn)品下降了10.2%。我們預(yù)計(jì)總體CPI將下降0.2%,而核心CPI將上漲0.3%。但是,我認(rèn)為核心CPI將變得更加重要。機(jī)票和酒店通脹下滑將壓低核心CPI,與上個(gè)月一樣?!?/font>

>> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師瓊文斯·戈?duì)柋硎荆骸?/font>除了汽油之外,經(jīng)濟(jì)中的價(jià)格增長(zhǎng)是猖獗和普遍的。雖然預(yù)計(jì)整體CPI將自疫情最初幾個(gè)月以來首次出現(xiàn)月度下降,但核心CPI預(yù)計(jì)仍將上升?!?/font>

>> 潘興廣場(chǎng)資本的首席執(zhí)行官阿克曼(Bill Ackman)表示:“我們最大的擔(dān)憂是通貨膨脹,這就是為什么我希望美聯(lián)儲(chǔ)迅速加息的原因。他們現(xiàn)在正在這樣做,我認(rèn)為他們必須繼續(xù)這樣做。他們必須做的就是將利率提高到4%左右,或者更高一點(diǎn),保持在那里......一年左右。現(xiàn)在進(jìn)展順利,因?yàn)橐恍┷E象表明通脹正在放緩?!?/font>

>> 舊金山聯(lián)儲(chǔ)的研究主任西爾萬·勒杜克表示:“通脹正在放緩,并將隨著美國央行加息而繼續(xù)放緩。通脹的下降預(yù)計(jì)將是漸進(jìn)的,反映了服務(wù)業(yè)通脹的典型持續(xù)性和貨幣政策效果的滯后??傮w而言,我們預(yù)計(jì)到2025年初,通脹率將回到2%。來自商品和服務(wù)消費(fèi)的價(jià)格壓力都已經(jīng)放緩,同時(shí),雖然導(dǎo)致租金成本上漲的房?jī)r(jià)上漲最近有所降溫,但 此前持續(xù)的上漲將繼續(xù)提振通脹?!?/font>

零售銷售月報(bào)

周四,美國商務(wù)部人口普查局(BC)將公布零售銷售月報(bào)(MRT),經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì),8月,零售銷售將連續(xù)第二個(gè)月零增長(zhǎng),核心零售銷售增長(zhǎng)大幅放緩至0.1%。

 

8.png

美國人口普查局(BC)零售銷售月報(bào)(MRT)月率數(shù)據(jù) (2022年7月)

3.png 美國零售銷售月率   (單位:%)

美國人口普查局(BC)零售銷售月率數(shù)據(jù),美國恐怖數(shù)據(jù),經(jīng)濟(jì)恐怖數(shù)據(jù),零售銷售月率,零售銷售年率,最新數(shù)據(jù),上月數(shù)據(jù),利多利空黃金

公布時(shí)間

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間

現(xiàn)值

前值

預(yù)測(cè)值

美元影響

2022-08-17

美國2022年07月零售銷售月率

0.0

0.8

0.1

利空

2022-07-15

美國2022年06月零售銷售月率

1.0

-0.1

1.0

利空

2022-06-15

美國2022年05月零售銷售月率

-0.3

0.7

0.2

利空

2022-05-17

美國2022年04月零售銷售月率

0.9

1.4

0.8

利多

2022-04-14

美國2022年03月零售銷售月率

0.5

0.3

0.6

利空

2022-03-16

美國2022年02月零售銷售月率

0.3

3.8

0.4

利空

2022-02-16

美國2022年01月零售銷售月率

3.8

-1.9

2.0

利多

2022-01-14

美國2021年12月零售銷售月率

-1.9

0.2

-0.1

重大利空

2021-12-15

美國2021年11月零售銷售月率

0.3

1.7

0.8

利空

2021-11-16

美國2021年10月零售銷售月率

1.7

0.7

1.5

利多

2021-10-15

美國2021年09月零售銷售月率

0.7

0.7

-0.2

利多

2021-09-16

美國202年08月零售銷售月率

-1.1

0.6

-0.3

利空

2021-08-17

美國2021年07月零售銷售月率

0.6

-1.3

-0.3

利多

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機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 行情走勢(shì)分析

>> Truist Advisory Service的首席市場(chǎng)策略師基思·勒納表示:

 

一些投資者已經(jīng)為壞消息做好了準(zhǔn)備,不需要因?yàn)镃PI數(shù)據(jù)上行意外而采取積極的拋售行動(dòng),因?yàn)樗麄円呀?jīng)在某種程度上被套期保值如果紐約時(shí)段公布的CPI數(shù)據(jù)與預(yù)期一致或低于預(yù)期,這可能會(huì)推動(dòng)股指繼續(xù)靠近200日均線。如果大盤不能突破200日均線,市場(chǎng)將再次走低,因?yàn)樵撝笖?shù)面臨從4,200到4,300的阻力水平。

我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將處于波動(dòng)狀態(tài)。然而,市場(chǎng)通常不會(huì)直線移動(dòng)。在短期內(nèi),一些指標(biāo)表明拋售有些過度。

>> BTIG首席市場(chǎng)技術(shù)員喬納森·克林斯基表示:

 

技術(shù)因素幫助提振了市場(chǎng)情緒,但鑒于季節(jié)性不利因素以及美元和債券收益率沒有繼續(xù)回落,勢(shì)頭可能會(huì)變得脆弱??疹^在上周試圖突破3,900點(diǎn)時(shí)沒有成功,但比賽還沒有結(jié)束。

隨著我們進(jìn)入9月下半月的季節(jié)性疲軟,我們看到了下行風(fēng)險(xiǎn)。雖然美元和利率的漲勢(shì)暫停了,但沒有逆轉(zhuǎn),10年期實(shí)際利率實(shí)際上創(chuàng)出52周的新高。

>> 加拿大帝國商業(yè)銀行私人財(cái)富管理公司(CIBC)美國首席投資官大衛(wèi)·多納貝迪安表示:

 

持續(xù)熊市的情況是,美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)收緊貨幣政策,從市場(chǎng)撤出流動(dòng)性,并導(dǎo)致股市出現(xiàn)混亂。但上周的市場(chǎng)復(fù)蘇表明,在有利的經(jīng)濟(jì)報(bào)告的支持下,經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持彈性。不過,我們認(rèn)為股市尚未觸及熊市的底部。事實(shí)上,通往下一次牛市的旅程需要時(shí)間,并將以一系列挫折和復(fù)蘇為標(biāo)志。

>> Oppenheimer Asset Management的技術(shù)策略師阿里·瓦爾德表示:

 

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在上周五的反彈中收復(fù)了50日均線,從而取得了積極的進(jìn)展。 本周股指可能繼續(xù)走高。但趨勢(shì)也面臨周二CPI數(shù)據(jù)的關(guān)鍵考驗(yàn)。如果大盤能夠保持在50日均線上方,那將被視為積極的跡象。

大盤的下一個(gè)挑戰(zhàn)是突破200日均線,目前為4,275。這將是一個(gè)重要的上行阻力,在8月中旬未能突破,這通常被視為牛市和熊市的分水嶺。

>> Nationwide Economics的投資研究主管馬克哈克特表示:

 

市場(chǎng)一直受到壓力,因?yàn)槿藗冎饾u意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)決心以犧牲增長(zhǎng)和就業(yè)為代價(jià)來關(guān)注通脹,但本周因能源價(jià)格放緩和軟著陸的預(yù)期增強(qiáng)而使情緒轉(zhuǎn)為樂觀。近期出現(xiàn)了一個(gè)明顯的冒險(xiǎn)基調(diào),在成長(zhǎng)股,技術(shù)股和比特幣方面表現(xiàn)得非常突出。

展望本周,所有的目光都將集中在CPI報(bào)告上。市場(chǎng)從超賣狀況反彈,不過投資者的‘反彈賣出’心態(tài)是否仍然存在,或情緒和勢(shì)頭是否有望轉(zhuǎn)向仍然至關(guān)重要。

>> Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示:

 

股市反彈對(duì)于市場(chǎng)情緒非常有幫助。市場(chǎng)超賣,我們的調(diào)查顯示多頭數(shù)量大幅下降,觸及6月以來的最低點(diǎn)。但是,除了這種劇烈的市場(chǎng)反彈之外,這仍然是一個(gè)熊市,市盈率倍數(shù)仍然高達(dá)17.5倍。我不明白如何避免這一倍數(shù)下跌至15或更少。

>> Piper Sandler的策略師克雷格·約翰遜表示:

 

我已經(jīng)很久沒有看到投資者在市場(chǎng)上如此消極了。投資者有這種感覺是有道理的。今年,市場(chǎng)不得不應(yīng)對(duì)歐洲的挑戰(zhàn),利率上升,收益率曲線倒掛和市場(chǎng)暴跌。但我覺得有趣的是,市場(chǎng)反映了這一點(diǎn)。我研究的許多指標(biāo)都超賣了。

當(dāng)我看到如此低的水平時(shí),我傾向于積極情緒,看看我想在哪里買。

>> Mariner Wealth Advisors的首席投資策略師兼股票主管杰夫·克魯佩爾曼表示:

 

我們?nèi)匀挥欣碛蓪?duì)股票的長(zhǎng)期前景保持樂觀。在連續(xù)加息施壓的基本面方面,我們實(shí)際上在就業(yè)方面,通貨膨脹方面,制造業(yè)活動(dòng)方面得到了一些好消息。這意味著基本面是穩(wěn)固的,估值正在調(diào)整, 我預(yù)計(jì)今年股市的低點(diǎn)能夠維持而不是跌破。此外,市場(chǎng)開始看起來超賣。

你把這些因素結(jié)合在一起,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,這是一個(gè)非常好的介入機(jī)會(huì)。此外,現(xiàn)在是選股者和積極管理者的好時(shí)機(jī),一些股票下跌了40%,50%。

>> GMO的聯(lián)合創(chuàng)始人格蘭瑟姆(Jeremy Grantham)表示 :

 

我此前警告過的超級(jí)泡沫尚未出現(xiàn)。6月中旬至8月中旬美國股市的飆升符合熊市反彈的模式,這種模式在最初的急劇下跌之后 - - 并且在經(jīng)濟(jì)真正開始惡化之前。

未來會(huì)出現(xiàn)更多麻煩,因?yàn)楦吖赖墓善保瑐妥》康奈kU(xiǎn)組合,加上大宗商品沖擊和美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派偏見。

前幾天你看到了一個(gè)典型的熊市反彈,人們說,'哦,這是一個(gè)新的牛市’。那是無稽之談。
超級(jí)泡沫的崩潰分幾個(gè)階段。首先,出現(xiàn)了像今年上半年那樣的下跌,然后是小幅反彈。最后,基本面崩潰,市場(chǎng)達(dá)到觸底。

近期市場(chǎng)面臨多重挑戰(zhàn),例如俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)歐洲的影響,歐洲正在努力應(yīng)對(duì)糧食和能源危機(jī),以及財(cái)政緊縮和疫情散發(fā)等問題。雖然通脹上升推動(dòng)了今年上半年的下跌,但企業(yè)利潤(rùn)率的下降將導(dǎo)致下一輪虧損。

我敢打賭,在通過系統(tǒng)清理之前,我們將在經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)上度過一個(gè)相當(dāng)艱難的時(shí)期。我不知道的是 - - 這是否會(huì)像30年代那樣失控,它是否像2000年那樣得到很好的控制,或者它是否處于中間的某種狀態(tài)。

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歐洲股市:除了一些顯而易見的挑戰(zhàn)之外,上市公司將面臨盈利大幅下修的強(qiáng)勁,這使得年內(nèi)的低點(diǎn)都不構(gòu)成支撐。

>> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的策略師比塔·曼蒂表示:

 

分析師對(duì)歐洲公司的評(píng)級(jí)過于樂觀,這引發(fā)了一個(gè)警告信號(hào),這是此前熊市股市下跌的預(yù)兆。而指數(shù)又回到了看漲峰值,這是過去市場(chǎng)進(jìn)一步下跌之前的信號(hào)。

賣方分析師目前是歐洲所有主要股指的凈買家。這種樂觀情緒不太可能持續(xù)下去,因?yàn)樽罱鼘?duì)盈利預(yù)測(cè)的下調(diào)最終可能成為股票評(píng)級(jí)下調(diào)的共識(shí) 。

評(píng)級(jí)最有可能被下調(diào)的行業(yè)包括科技、耐用消費(fèi)品和零售業(yè),這些是今年斯托克600指數(shù)中表現(xiàn)最差的行業(yè)。相比之下,在交通、公用事業(yè)和汽車行業(yè),共識(shí)評(píng)級(jí)更為務(wù)實(shí)。

>> AJ Bell的金融分析師丹妮·休森表示:

 

隨著經(jīng)濟(jì)衰退像一匹沒有騎手的馬一樣沖向我們,很明顯市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步下跌。當(dāng)財(cái)報(bào)季再次到來時(shí),重大考驗(yàn)將到來,讓上市公司有機(jī)會(huì)向股東介紹他們?nèi)绾文軌蝰{馭當(dāng)前的通脹風(fēng)暴的同時(shí),需求如何保持增長(zhǎng)。

>> 蘇黎世保險(xiǎn)集團(tuán)(Zurich Insurance Group)的首席市場(chǎng)策略師蓋伊·米勒表示:

 

盡管即將到來的經(jīng)濟(jì)衰退是我們有史以來確定性最高的預(yù)期,但我不認(rèn)為它完全被市場(chǎng)定價(jià)了。從利潤(rùn)率的角度來看,未來還有進(jìn)一步的下行空間,這意味著盈利修正也必須低得多。

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亞洲股市:將持續(xù)受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響

>> Sanford C. Bernstein的策略師魯帕爾·阿加瓦爾表示:“強(qiáng)勢(shì)美元對(duì)亞洲市場(chǎng)來說從來都不是好消息。它往往會(huì)增加外債成本,導(dǎo)致資本外流增加,并給央行帶來壓力,以保持其出口的吸引力和收益率利差?!?/font>

② 股指目標(biāo)價(jià)預(yù)測(cè)

>> Guggenheim Partners的全球首席投資官斯科特·米納德表示:

 

不要為這種反彈歡呼,因?yàn)樾苁腥匀煌旰脽o損,大拋售即將到來。這是一年中最糟糕的季節(jié)。鑒于最近幾天的強(qiáng)勢(shì),人們似乎忽略了宏觀背景,貨幣政策背景。我預(yù)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在10月中旬之前將從目前水平下跌20%,如果大盤3,000至3,400的范圍,這可能是買入機(jī)會(huì)。

 

看多看空油價(jià)走勢(shì)的比例,彭博原油走勢(shì)調(diào)查,Bloomberg原油調(diào)查,原油走勢(shì)調(diào)查,原油多空分析,原油周策略,原油周報(bào),國際油價(jià)下周怎么走,看多看空國際油價(jià)

近期,美國企業(yè)盈利評(píng)級(jí)下調(diào)的次數(shù)超過了上調(diào)的次數(shù) _By Bloomberg

>> 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席美股策略師邁克爾·威爾遜表示:

 

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下,我們下調(diào)了對(duì)今年每股盈利 EPS 增長(zhǎng)的預(yù)期,我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)放緩現(xiàn)在可能是股市的更大擔(dān)憂,而不是飆升的通脹和鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)不斷推高的利率。我們預(yù)計(jì),到2023年,即使經(jīng)濟(jì)沒有陷入衰退的情況下,EPS也將下降3%。

未來幾個(gè)季度最終將出現(xiàn)一些最重要的向下修正,基于前瞻性EPF預(yù)測(cè),這一點(diǎn)我們?cè)谶^去幾個(gè)周期中看到。

我們預(yù)計(jì),隨著投資者對(duì)強(qiáng)于預(yù)期的第二季度財(cái)報(bào)季的樂觀情緒消退,股市將創(chuàng)下新低。預(yù)計(jì)熊市的低點(diǎn)可能會(huì)在第四季度到來。他認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將跌至至少3,400點(diǎn),如果經(jīng)濟(jì)陷入衰退則將跌至3,000點(diǎn)。

 

機(jī)構(gòu)/人物 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)年底目標(biāo)價(jià) 更新日期
2021年 2022年

美國銀行

4,250 4,500 2022.07.11

摩根士丹利

- 3,400 2022.07.08

Oppenheimer

- 4,800 2022.07.07

SandersMorrisHarris

- 3,100 2022.06.30

高盛集團(tuán)

4,700 4,300 2022.06.13

EvercoreISI

- 4,300 2022.06.09

摩根大通

4,600 4,800 2022.05.20

CantorFitzgerald

4,600 3,900 2022.05.19

德意志銀行

- 4,800 2022.05.19

BmoCapital

4,800 [√] 4,300 2022.05.17

瑞士信貸

- 4,900 2022.05.05

彭博調(diào)查

- 4,875 2022.04.15

瑞銀集團(tuán)

4,600 4,700 2022.03.31

CNBC

- 4,431 2022.03.15

Ed·Yardeni

4,800 [√] 4,000 2022.03.07

富國銀行

4,825 4,715 2022.02.23

法國巴黎銀行

- 4,900 2022.02.10

美洲銀行

- 5,000 2022.01.26

匯豐銀行

- 4,900 2022.01.10

花旗集團(tuán)

4,000 5,100 2022.01.04

DataTrek

- 5,225 2021.12.25

LPLFinancial

- 5,000 2021.12.25

FundStrat

4,800 [√] 5,100 2021.12.22

RaymondJames

- 5,050 2021.12.14

NedDavis

- 5,000 2021.12.08

巴克萊

4,600 4,800 2021.12.02

加拿大皇家銀行

- 5,050 2021.11.28

Jefferies

- 5,000 2021.11.25

走勢(shì)分析

市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的高級(jí)股指分析師趙曙表示:

 

正如我們?cè)谏弦环輬?bào)告中指出的那樣:“美國股指或展開反彈 ,因?yàn)辁椗衫是熬耙呀?jīng)定價(jià)。而恒指和A50或弱勢(shì)反彈,因?yàn)殛P(guān)鍵利空解除。

市場(chǎng)參與者一致預(yù)期,今天的CPI報(bào)告會(huì)顯示:總體CPI僅小幅放緩,但核心CPI繼續(xù)攀升。為什么這種預(yù)期對(duì)股指構(gòu)成利多?

① 因?yàn)槭袌?chǎng)參與者很清楚的是,只要CPI數(shù)據(jù)不出現(xiàn)重大上行/下行意外,美聯(lián)儲(chǔ)都將在9月加息75個(gè)基點(diǎn),并在隨后的兩次會(huì)議上再總共加息75個(gè)基點(diǎn),而這種利率前景是在CPI報(bào)告公布前形成的。換句話說,即使這個(gè)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)采取這種加息步伐也不會(huì)對(duì)股市構(gòu)成影響,因?yàn)橐呀?jīng)定價(jià)。

② 數(shù)據(jù)如果符合預(yù)期,意味著通脹確實(shí)開始下行,不僅僅是這個(gè)報(bào)告,還有一些通脹和通脹預(yù)期指標(biāo)都使通脹前景指向更低。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候轉(zhuǎn)變立場(chǎng)。

所以,市場(chǎng)邏輯可能會(huì)變化,美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景可能不再是超級(jí)主題,因?yàn)榻衲晔S鄷r(shí)間他們將做什么似乎越來越確定。就短期而言,股指預(yù)計(jì)將繼續(xù)分別發(fā)展。

美國股指有望繼續(xù)反彈,指向200日均線,主要因?yàn)橥涢_始下行而其經(jīng)濟(jì)和股票的基本面仍然穩(wěn)固。DAX可能會(huì)面臨阻力,因?yàn)樵摰貐^(qū)能源、通脹、貨幣、政治危機(jī)等重大利空因素都未解除。恒指可能延續(xù)反彈,但勢(shì)頭預(yù)計(jì)將會(huì)減弱,因其資金外流壓力加劇。而A50有望展開反彈,因?yàn)橥獠抠Y金開始流入。

 

嘉信盈泰高級(jí)咨詢顧問 matt,趙曙 | 嘉信盈泰,24小時(shí)全球交易中心,高級(jí)交易員,首席交易員,首席分析師,點(diǎn)評(píng)eia庫存報(bào)告,eia庫存報(bào)告分析

 

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